[限制稀土出口对稀土产业的影响]工信部要求稀土行业保持供应和价格稳定后继续上涨

这也是在经历了半年多的持续价格下跌后，稀土价格止跌回升。此前，今年3月，工信部要求稀土行业保持供应和价格稳定后，稀土价格指数继续从历史高点跌至9月初的低点，跌幅超过41%，几乎腰斩。中证稀土指数也下跌了23%。

随着五矿稀土正式更名为中国稀土，国内稀土行业集中度进一步提高，“两强”格局逐渐形成。而且稀土开采和冶炼严格按配额控制，供应有序，产量相对有限。8月17日，工信部自然资源部发布2022年第二批稀土开采冶炼分离控制指标。至此，2022年前两批稀土开采冶炼分离总量控制指标分别为21万吨和20.2万吨，同比增长25%。

据生意社统计，10月13日，稀土永磁材料需求旺盛，氧化镨成交价达到68.5万元/吨，金属镨达到83.2万元/吨；部分货主报出金属钕94万元/吨，氧化镝301万元/吨的价格。

“随着下游需求回暖，叠加供给面短期仍偏紧。我们认为稀土行业有望极其繁荣。”CICC分析师何满文认为，前期价格的大幅下跌已经充分反映了需求下降和供给释放的预期。随着磁性材料下游需求传统旺季的到来，有望带动稀土价格继续上涨。

目前，主要跟踪稀土市场的中证稀土指数今年以来已经下跌了23%。但过去表现不错，2019年至2021年三年间指数上涨180%。收益率区间远超上证50和沪深300，年化收益23.78%，而上证50和沪深300只有2.54%和5.79%。

“经过上半年疫情的短期扰动和a股整体表现不佳，稀土行业整体估值仍处于低位，稀土板块整体配置价值较高。Wind数据显示，目前行业整体TTM估值仅为29.31，为历史最低10%。”嘉实稀土行业ETF基金经理田光远表示。嘉实稀土行业ETF成立于2021年3月。加上ETF挂钩基金，总规模超过43亿元，是资本市场规模最大的稀土ETF基金。

田光远认为，在供需偏紧的背景下，整个稀土产业链价格震荡上行，企业利润增速显著；且稀土行业整体估值处于低位，配置价值显著。其中，中下游稀土永磁需求的爆发有望成为整个稀土行业投资的主要线索。目前专注于稀土永磁的上市公司并不多，行业格局还在发展中。

校对：李凌峰